“两把钥匙”的改革故事

我们判断后续信贷市场司将与货币政策司形成合力，两把货政司创设相关结构性政策工具，两把信贷市场司引导相关工具的结构性效果有效落地见效，强化对五大领域的结构性引导效果。

3）继续加强成果转化引导基金等政府投资基金管理，钥匙引导社会资本更多地投资科技初创企业。由此可见，革故科技金融侧重于金融对科技创新的支持，与之相关的一个概念是金融科技（Fintech），我们需将两者做区分。

股权融资方面，两把设立科创板、北交所，深化新三板改革，引导创业投资和私募股权投资基金持续健康发展。钥匙3)大力发展我国碳交易市场。当前我国国内外经济环境不确定性均较大，革故随着我国技术变革、革故人口结构变化、产业转型升级、区域结构调整和城镇化发展，经济对金融领域提出新的要求，未来把握金融工作的政治性和人民性，做好五篇大文章将是我国货币金融领域的核心工作。

对于第一支柱，两把截至2023年底，两把全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.66亿人、2.44亿人、3.02亿人，同比增加1336万人、566万人、1054万人，其中，工伤保险参保人数首次突破3亿人。早在2016年8月，钥匙央行等七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》明确提及探索将绿色信贷纳入宏观审慎评估框架，钥匙并于2017年三季度把绿色金融纳入MPA信贷政策执行情况进行评估。

另外，革故商业银行存续的绿色债总规模为5001.6亿元，共102只，存续的双创债总规模为110亿元，共4只。

另一方面，两把相比信贷数据，社融数据是能够综合反映间接、直接融资的更为有效的指标，代表性更强。（五）未来政策可能性探讨：钥匙完善绿色标准体系、钥匙强化信贷工具支持2023年3月发改委发布的《绿色产业指导目录（2023年版）》（征求意见稿）为各项绿色金融标准的后续修订提供了参考依据。

2)强化对金融机构绿色金融的业绩评价考核，革故将相关产品纳入合格抵押品范围，提高银行参与积极性。比如产业方面，两把科技领域的专利保护、两把重点产业发展规划，绿色领域的绿色标准体系建设、产业低碳转型进度，数字领域的数字化硬件及软件基础设施建设等均值得关注。

（四）财政、钥匙产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，钥匙仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。（二）我国三支柱养老保险体系逐步搭建十四五规划纲要提出，革故基本养老保险参保率提高到95%，发展多层次、多支柱养老保险体系。